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bob手机综合体育登录:奇顺投资:2022-07-19各品种大行情走势预测

发布日期:2022-08-14 11:51:45 作者:bob真人app 出处:bob综合手机版

  现货端呈现北稳南调,华东市场价格重心向下,高位跌幅明显,国产气受进口气的价格弱势冲击,下游采购谨慎。山东市场民用气小幅上涨,民用终端处于淡季,工业需求较为稳定;醚后碳四价格高位震荡,炼厂库存无压,烷基化装置利润回落,部分装置降幅减产。华南市场价格呈现回落,主营炼厂下调,码头价格小幅跟跌,粤西和广西供应压力增大,下游逢低采购,高位购销清淡。上周液化气终端需求偏弱,其中烯烃深加工开工率44.5%,环比-3.1%。烷基化开工率为39.2%,环比-4.2%。PDH开工率73.2%,环比+2.5%。MTBE开工57.5%,环比+0.8%;沙特阿美公司2022年7月CP出台,丙烷725美元/吨,较上月跌25美元/吨;丁烷725美元/吨,较上月跌25美元/吨。丙烷折合到岸成本在5716元/吨左右,丁烷5716元/吨左右。2022年5月我国LPG进口量212.35万吨,环比增加7.2%。其中丙烷158.3万吨,环比减少3.0%;丁烷进口量53.2万吨,环比增加55.7%原油价格的回调将带动期价走低,从季节性角度来看,当前属于民用气需求淡季,民用气需求整体偏弱,而由于国内疫情反复,工业需求有所回落,LPG期价上行动能偏弱,操作上仍以逢高做空。

  6月份经济修复加快,且呈现结构性复苏的特征,下半年,经济向正常轨道回归,有利于推动钢材需求改善,主要下游领域需求亦会有所分化。总体来看,下半年钢材需求将有增量,随着供应收缩,钢材供需矛盾有望缓解。近期废钢性价比回升明显,短流程利润也有所回升,后期短流程产量可能有增加,废钢对铁矿石的替代作用加强。长流程钢厂仍处于亏损之中,需要进一步的主动减产或者通过政策性减产。铁水产量下降4.58万吨至226.26万吨。库存方面,第29周(7.7-7.13)到港激增下45港铁矿石库存累库速度略超预期,本期大幅累库374万吨来到1.3亿吨水平;钢厂进口矿库存来到近年来绝对低位。短期高到港引发的港库大幅累积不可持续,在终端未有进一步继续大幅减产情况下,港存累库难以快速持续进行,矿石自身下挫驱动弱化,仍将以跟随板块波动为主。海外钢材需求也疲弱,欧洲钢厂开始停产、减产。供应端7大矿山发运量有所下滑,除了IOC外发运皆下降。按照发运量推算,下周仍会小幅累库。期货领跌现货,基差进一步拉大,有现货资源的贸易商考虑做期现反套策略。同时波动率有进一步上升的趋势,考虑卖出高IV的看涨期权。总体价格走势仍向下,但近期或有一波小反弹,操作上反弹逢高做空为主。

  焦炭终端需求疲弱,高炉钢大幅亏损的情况下,维持按需采购控制到货,焦炭价格亦维持弱势。本周全国30家独立焦化厂吨焦盈利为-149元/吨;山西准一级焦平均盈利-100元/吨,山东准一级焦平均盈利-225元/吨,内蒙二级焦平均盈利-238元/吨,河北准一级焦平均盈利-98元/吨。经过这些天连续下跌后,市场风险事件得到了银保监会依法依规的紧急处理和应对,估计今日期焦还将延续周五夜盘态势震荡回升。目前钢厂、焦化厂大量亏损,7月份部分企业有望主动限产,虽然三季度是黑色产业链传统淡季,但是考虑到当前焦炭、焦煤库存不高,且疫情得到控制,上海进一步复产有望拉动钢材消费,预计7-8月份焦炭、焦煤期货或有阶段性反弹。下半年蒙古国通关有望进一步恢复,弥补澳煤缺口,待需求大量释放后随着供给上升以及钢厂平控限产,双焦或继续下跌。套利方面,目前焦炭、焦煤2209和2301合约期货比价分别在1.31、1.34左右。考虑到今年新增焦化产能不断投产,当前焦化低利润情况较难改变,而保供动力煤以及国内外焦煤价格倒挂造成炼焦煤供应紧张,比价难以大幅上升,可考虑逢高做空焦炭、焦煤比价。

  目前进口木浆外盘报价依旧坚挺,在进口成本居高不下和部分现货货源偏紧的情况下,浆价短期仍有一定支撑。不过此前支撑浆价高位运行的供应驱动已经减弱,需求逐渐成为影响浆价的主导因素。近期包括生活用纸在内的各纸种走势都趋弱,成品纸利润仍维持在极低的水平,原纸库存压力也有所增加。整体看,内需恢复一般,同时海外经济下行预期也增加了纸浆外需走弱的担忧,价格继续承压,但当前较高的基差对盘面也有一定支撑,限制短期下跌空间,操作上,背靠20日均线元,短线以下空单减持。昨日纸浆盘面先扬后抑,夜盘跟随原油等继续下跌。纸浆方面进口货源到货仍不集中,且到货多以执行前期合同为主,业者挺价意愿犹存,市场缺乏明确指引,现货市场观望情绪浓厚,下游接货谨慎,但由于到货不集中,浆市低价惜售,上下游继续博弈,预计短期震荡偏弱运行。白卡纸市场交投清淡,重心窄幅下探。主流市场参考价格区间6000-6300元/吨,少数低价5800-5900元/吨。国内行业淡季明显,需求持续偏弱,市场出货承压,新增产能尚未投产,但市场消化缓慢,整体供应存一定压力,纸厂盈利空间不大,挺市心态不减,减缓市场下探速度。

  基本面上,供给端,国内6月纯镍产量16604吨,环比增16.41%,同比增17.28%,目前印尼镍中间品继续回流,国内原料过剩,华东多家企业复产纯镍消化过剩原料,后续产量有望继续增长,近期进口窗口也持续打开;需求端,不锈钢7月减产较6月增加,但是不锈钢社会库存重新累库,增5.54%,其中300系增3%,预计后续钢厂减产压力持续,利空纯镍需求,镍中间品,印尼镍中间品回流压力增加,高冰镍价格不断承压,上周五钦州港高冰镍均价134632元/金属吨,昨日已跌至133468元/金属吨。硫酸镍价格也在走弱。镍元素供应端镍铁、高冰镍、硫酸镍弱势难改,纯镍产量增加也在逐渐兑现。需求端,昨日不锈钢库存重新累库,既有钢厂到货的原因也有下游需求不振的原因,在近期断供潮不断发酵的背景下,不锈钢作为地产后周期品种,将继续承压,这又利空镍需求。今日盘中不锈钢跌幅亦超过3%。综上,除了宏观利空,纯镍在镍铁过剩、中间品回流增加、需求继续走弱的背景下,价格下行、仍未见底。美联储7月份继续大幅升息的预期高涨,全球经济衰退的忧虑升温,避险情绪推升了美元指数。基本面,菲律宾镍矿供应量开始回升,镍矿进口价格回落,国内炼厂产量呈现较快增长;而印尼镍产品出口大幅增加,其中高冰镍供应增长明显,预计将缓解国内供应紧张的局面。下游不锈钢利润收缩产量小幅下降,对需求影响开始显现;不过新能源销量强劲增长,带动需求端向好态势。近期全球镍市库存延续下降,预计镍价宽幅震荡。

  菜油近两日相较其他油脂也一度表现偏强,国内菜油库存偏低,油厂存在挺价意愿,华东与沿海油厂库存均低于去年同期水平。交易商担心最大棕榈油生产国印尼可能下调出口专项税,马来西亚棕榈油将面临调整自身以保持竞争力的压力。国内市场做多油粕比,油脂表现强于两粕,但棕榈油持续大跌对于油脂另外两品种的拖累加深。此外,国产菜籽压榨利润下滑,菜油及菜粕的供给量或将持续偏低。菜油持续走低主要有两方面的因素:一方面,虽然2021/2022年度全球菜油供给因全球最大的菜籽生产国加拿大大幅减产而偏紧,但是全球主要菜籽需求方欧盟和中国菜籽在6—7月陆续上市,而欧盟和中国的菜籽都较上一年度产量增加,因此2022/2023年度全球菜籽供给预计将有所恢复;另一方面,替代品棕榈油、豆油和葵油供给也都出现了明显改善。6月以来,全球最大的棕榈油生产国印尼放松对棕榈油的出口限制,马来西亚棕榈油产量逐步恢复,美国新作大豆种植面积增加和乌克兰葵花籽出口有所恢复均令油脂承压。短期来看,国内菜油库存近两个月已经从近4年同期的次高水平回落至近4年同期的最低水平,加上菜籽现货榨利也大幅亏损600—900元/吨,预计对盘面短期走势可能形成支撑。不过,考虑到菜油及整体油脂供需未出现改善,建议投资者等待榨利修复后考虑抛空。